2020-01-02 07:55:00 YC风向标:企业创企大幅增加,硬件和金融科技投资下降显著

【鸿运国际(微信号:ilieyun)】1月2日报道(编译:何弃疗)

编者注:本文原作者Eric Feng是Packagd联合创始人、Kleiner Perkins前合伙人,曾经在Hulu、Flipboard、Erly和微软就职过。

我最近为我的一位前同事写了一封推荐信,他想通过重返校园来改变自己的职业生涯。但他想重回的校园并不是任何一所大学,而是一所非常特殊的世界级名校,录取率只有很低的个位数。你也许会猜是不是哈佛,亦或是斯坦福的MBA?不是,这是一个比前两个还难进入的校园:Y Combinator。Y Combinator(简称YC)已经运营了15年,目前有2000多家公司参与了它的项目。该项目催生了100家估值超过1.5亿美元的公司,和19家估值超过10亿美元的公司。

YC的选择是基于大数定律的。一家典型的早期风险投资公司会在两到三年内,用一只基金投资三十到四十家初创企业。YC每年则会接纳八到十倍的初创企业进入它的孵化器。另一种计算方法是,YC投资创企数量的总产出约等同于30家VC公司的总和。YC参与的初创公司如此之多,以至于它实际上是整个早期风险投资行业的一个指数,就像上市股票的道琼斯工业平均指数一样。道指并不是股票市场本身,但它肯定是股市的代言人。同样,YC并不是种子轮融资的全部,但它选择的投资项目代表了整个种子轮融资市场的风向。因此,这是一个发现见解和观察趋势的机会。

那么YC选择投资什么呢?

YC投资统计

为了回答这个问题,我搜集了YC公司2005年的第一批投资数据,并发现了一些有趣的观察结果。

首先,自项目开始以来,YC每两年一批的创业公司数量已经增长了一个数量级。在2005年夏天的第一批创业公司孵化项目中,参与项目的有11家公司。14年后,2019年夏季的项目有175家公司。在刚刚过去的这个夏天,仅人工智能领域的初创公司数量就比第一个夏天的初创公司总数还多(12家)。

图源:Medium

这种投资产出看起来与整个风险投资行业的种子轮投资活动趋势惊人地相似。在下面的图表中,我将Pitchbook数据中的年度种子轮融资交易添加到了上面的YC图表中。这两条线相互呼应,都显示出自2011年以来投资活动大幅增加。

图源:Medium

要想知道这些图有多相似,可以查看图表,但你要学会关注趋势线。它们几乎是一样的,只是比例上是1/25。YC是整体投资行为的一个缩影。随着过去十年种子轮投资的大幅增长,YC也一直在投资更多的公司,以跟上行业的步伐。

图源:Medium

现在让我们来看看当我们聚焦到一个特定的类别时会发生什么。以开发者工具为例,这是YC自成立以来一直关注的一个类别。我已经绘制了每年被YC录取的开发者工具公司的数量,并将其与整个初创企业中对开发者工具公司的总体种子轮投资进行了比较。这条线也相当相似,从2010年开始,YC和整个行业的开发者工具公司都出现了增长,随后在2015年下降,然后在2017年反弹。

图源:Medium

YC的投资活动再次反映了行业所有种子轮投资的情况。那么,如果YC反映了业界种子轮投资活动趋势,那么他们的数据还能告诉我们哪些有趣的信息呢?

YC正在增长的3个类别(除了开发者工具)是人工智能、教育和医疗保健,所有这些类别在过去两年里都出现了YC投资活动的大幅增长。因此,这些可能是种子投资者目前密切关注的类别。

YC大幅放缓投资的两个领域是硬件和金融科技。YC在2016年达到了硬件投资的峰值,在2017年达到了金融科技投资的峰值,从那以后,这两项投资都大幅削减。因此,我们可以预计种子轮投资者现在也会逐渐撤出这些领域。

你可以透过这些数据了解到一些东西。

消费者创企的艰难时期

一年多来,我一直在反复强调的一点是,如今的市场形势不利于消费类初创公司,新的消费型公司则更难脱颖而出。最近的一个例子是来自Sensor Tower的一份报告,该报告确定了移动应用前1%的用户惊人地占据了总下载量的80%。

图源:SensorTower

在移动分销领域,少数几家公司不仅是赢家,而且是大赢家。这些赢家大多是老牌公司,他们已经在排行榜上领先5年多了。事实上,我通过分析App Annie的数据计算出,现在一个新的消费者移动应用要想进入App Store排行榜前30名的难度,大约是5年前的28倍。

那么,这是否阻碍了创业者和投资者现在选择创办或资助新的消费者创企呢?让我们再来看看YC的数据趋势。

下面,我画出了YC消费者创企和企业创企的比率图。在YC成立初期,每一批被选中的初创企业中,消费者企业占据很高份额,高达80%。但这一比例一直在稳步下降,以至于现在企业公司的数量明显超过了消费者公司。

图源:Medium

那创企生态系统的其他部分呢?将总体种子轮投资在消费者创企和企业创企之间的比例进行比较,得到的结果非常相似。纵观整个风险投资行业,过去的种子轮投资更多地倾向于面向消费者的初创企业。但现在,企业初创公司的数量超过了消费者初创公司,就像YC的情况一样。YC再一次反映了创企投资的总体趋势。

图源:Medium

在过去的15年里,随着消费类初创企业的浪潮逐渐远离,YC内部和外部都有更多的企业型初创公司获得了资金支持。消费者投资行业还会在这种情况下停滞多久?早期投资者什么时候会将支票簿转向社交网络应用、媒体初创公司、电子商务企业和其他消费者创企呢?这十年的转变是否会给那些立志于为个人而非公司开发产品和服务的创始人带来财富的变化?

也许会这样,也许不会这样。但不管怎样,我们都会在3月23日找到答案,届时YC将在旧金山推出下一批初创公司,这样我们就可以重新审视全球种子轮投资的新趋势。

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